$29 bilhões USD em 11 semanas: como a Square comprou a Afterpay

Jack Dorsey apresentou ao mundo a expressão em apenas 140 caracteres como o criador do Twitter Inc (TWTR.N) e sua empresa de pagamentos, Square Inc (SQ.N) , também gosta de ir direto ao ponto.

A compra da Australian compre agora e depois pague ao provedor Afterpay Ltd (APT.AX) por US $ 29 bilhões em ações, a maior aquisição já feita pela firma de Dorsey, foi consumada em três meses, disseram quatro pessoas com conhecimento das negociações.

Um tempo tão curto é considerado incomum no mundo das enormes fusões e aquisições transfronteiriças, onde exércitos de consultores podem passar meses negociando termos-chave e examinando livros e planos de negócios para garantir que não haja esqueletos ocultos.

Com o crescimento do negócio no ano passado, a Afterpay obteve interesse de aquisição de seis compradores em potencial, incluindo bancos de consumo dos Estados Unidos, disse uma das fontes, mas a Square fazia mais sentido porque as empresas já estavam explorando acordos de serviços.

A Square queria oferecer um recurso compre agora, pague depois para seu popular aplicativo Cash, enquanto a Afterpay esperava acelerar o crescimento no mercado dos EUA, competindo com a Affirm (AFRM.O) e a Klarna.

As negociações para a maior aquisição já feita por uma empresa australiana começaram no ano passado para explorar uma parceria estratégica em resposta à crescente competição das empresas estabelecidas, e se voltaram para a aquisição depois que os principais executivos das duas empresas se reuniram no Havaí em maio, disseram três das fontes .

Os executivos deixaram a ilha tropical depois de alguns dias com o acordo de que precisavam ser combinados, disseram as fontes, acrescentando que demorou apenas 11 semanas a partir desse ponto para finalizar os termos da transação.

Havia boas razões para a velocidade – os bancos e novos participantes buscam uma fatia maior das compras agora, pagam serviços posteriores que dispararam no ano passado, à medida que os consumidores domésticos os usavam para emprestar e gastar online durante a pandemia do coronavírus.

O preço das ações da empresa australiana caiu 10% em 14 de julho com relatos da mídia de que a Apple Inc (AAPL.O) estava trabalhando em um recurso compre agora, pague depois em coordenação com o Goldman Sachs Group Inc (GS.N). consulte Mais informação

Essa volatilidade enfatiza a brevidade. As ações de ambas as empresas reagiram positivamente ao negócio.

Na segunda-feira, a Afterpay fechou em Sydney com alta de 18,76%, enquanto a Square subiu 10,15% em Nova York, apesar da perspectiva de os acionistas serem diluídos pelas novas ações para pagar pela empresa australiana sem lucro. O Afterpay subiu mais 11,3% na terça-feira.

Porta-vozes da Square e Afterpay se recusaram a comentar sobre o histórico do negócio. As fontes não quiseram ser citadas porque não estavam autorizadas a falar com a mídia.

‘PROJETO BOLSO’

Compre agora e pague depois. As empresas emprestam aos clientes fundos instantâneos, normalmente de até alguns milhares de dólares, que podem ser pagos sem juros. Eles geralmente ganham dinheiro com comissões de comerciantes e taxas atrasadas, ao invés de pagamentos de juros.

Dessa forma, eles evitam a definição legal de crédito e, portanto, as leis de crédito.

Isso significa que esses provedores não são obrigados a verificar o histórico de novas contas, ao contrário das empresas de cartão de crédito, e normalmente solicitam apenas o nome, endereço e data de nascimento do requerente. Os críticos dizem que isso torna o sistema um alvo de fraude mais fácil.

Os executivos da Square e da Afterpay compartilhavam o desejo de expandir o acesso aos clientes globalmente e viam a combinação de forças como a melhor maneira de enfrentar os concorrentes, tanto presentes quanto potenciais, nos negócios, disseram as fontes.

O co-fundador da Afterpay, Nick Molnar, conheceu Amrita Ahuja, diretor financeiro da Square, anos atrás, quando ele morava nos Estados Unidos. Ahuja então apresentou o australiano a Dorsey, disse uma das fontes.

As negociações, internamente chamadas de “Project Pocket”, aceleraram depois que a Afterpay contratou o Goldman para explorar uma listagem nos Estados Unidos em abril, disse outro, que logo foi seguido pela Square mostrando interesse em comprar a empresa.

Logo depois, a Afterpay contratou a boutique Qatalyst Partners para avaliar a oferta, com a opção de que, se o negócio fracassasse, eles seguiriam em frente com o plano de listagem nos Estados Unidos, disse outra pessoa.

A consultoria de butiques baseada em Sydney, Highbury Partners, também foi contratada pelo conselho da Afterpay.

A viagem ao Havaí finalmente levou à conclusão de que cada um tinha o que o outro queria.

Para a Square, foi a experiência da Afterpay em comprar agora, pagar depois e seus relacionamentos existentes com grandes comerciantes. E a Afterpay invejava o amplo alcance e a popularidade da Square no mercado americano.

Reportagem de Krystal Hu em Nova York, Paulina Duran em Sydney e Scott Murdoch em Hong Kong, escrito por David French; Edição de Sumeet Chatterjee e Clarence Fernandez

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